KKR創(chuàng)立于1976年，是國際最早和最大的收購基金之一,以完成龐大而復(fù)雜的直接投資交易著稱，完成過眾多標(biāo)志性的直接投資項(xiàng)目。截至2007年3月31日，KKR管理的資產(chǎn)總值達(dá)534億美元，其中收購基金管理的資產(chǎn)總值約441億美元。

    據(jù)肖家祥介紹，KKR對于天瑞的投資在年初已經(jīng)進(jìn)行。KKR透過項(xiàng)目公司泰坦水泥完成了對天瑞的多輪投資，投資總額達(dá)1.15億美元，持有后者43.2％左右的股份，國際金融公司持有4％的股份。

    入股的同時(shí)，KKR為天瑞安排了一筆相當(dāng)于3.35億美元的人民幣和美元雙幣種銀團(tuán)融資，牽頭的是摩根大通銀行，國內(nèi)銀行加入者包括建設(shè)銀行和中信銀行。這批銀團(tuán)貸款首先置換了天瑞此前從各銀行的約11億元短期貸款，并且新增了固定資產(chǎn)和流動(dòng)資金貸款，將用于新建項(xiàng)目建設(shè)、并購和企業(yè)運(yùn)營，利率較央行基準(zhǔn)貸款利率下浮10％，貸款期限為5~8年。

    肖家祥說，KKR與天瑞水泥的“聯(lián)姻”，在某種程度上代表了當(dāng)前私人股權(quán)投資基金投資的典型思路：尋找一家規(guī)模初具但遠(yuǎn)非完美的目標(biāo)企業(yè)，對其進(jìn)行財(cái)務(wù)重組和迅速提升，以期獲得超額利潤。

    據(jù)了解，天瑞集團(tuán)是董事長李留法自1994年開始承包經(jīng)營水泥廠而慢慢發(fā)展起來的。2002年至今，天瑞水泥產(chǎn)量擴(kuò)至1500萬噸，居我省首位，在我省的市場占有率接近20％，在全國排名第十，屬國家發(fā)改委重點(diǎn)支持的12家水泥企業(yè)之一。至2006年，天瑞水泥累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售收入10億元，凈利潤約1.6億元。

    肖家祥稱，自1999年首次改組國有水泥廠以來，天瑞長期以部分承債方式多處擴(kuò)建產(chǎn)能，高速擴(kuò)張的同時(shí)債務(wù)壓力亦不斷加大。引資前，天瑞的資產(chǎn)負(fù)債率為65％。引資后天瑞的資產(chǎn)負(fù)債率下降到50％左右，財(cái)務(wù)狀況大為改善，為天瑞的快速發(fā)展提供了資金保障。